Поэтому для каждого, кто собирается стать DeFi-инвестором, приведенная выше информация будет крайне полезна, чтобы избежать потенциальных ошибок. Если бы на рынках отсутствовала волатильность, а цена планомерно двигалась в одном из направлений, то маркет-мейкеры могли бы вообще ни о чем не переживать. Поместил криптовалюту в пул и все – сиди и получай проценты за использование. Но так как волатильность и на традиционных рынках распространена, а на криптовалютный рынок многие не приходят из-за ее высокого наличия, то маркет-мейкеры могут нести убытки. Где Х и Y – это две монеты из торговой пары, а К – это величина, которая постоянна, поэтому до и после сделки должна быть одинаковой. APY на DeFi-рынках встречается чаще благодаря особенностям смарт-контрактов, позволяющих пользоваться сложными торговыми стратегиями.
- Он функционирует как автоматизированный протокол ликвидности, что означает, что он не следует традиционной модели «книги заказов».
- Такой софт позволит уменьшать доходность одного нового коина для получения прибыли другим монетам, которые уже укрепились на рынке криптовалют.
- Любой из подобных сервисов предложит ввести стоимость токенов на момент добавления ликвидности в пул и на момент вывода.
- Токены UNI можно добавлять в пулы ликвидности на Uniswap, 1inch, PancakeSwap, Sushiswap и других DEX-биржах.
- Пулы ликвидности позволяют отказаться от использования книг заказов, а все получаемые доходы от работы площадки распределять между вкладчиками.
Поскольку алгоритм корректирует пул, он использует формулу для управления активами. Всякая непостоянная потеря, которая произошла в течение первых 100 дней или в любое время после этого, покрывается протоколом во время отзыва. Однако при снятии средств что такое автоматический маркет мейкер до истечения 100 дней доступна только частичная компенсация IL. Например, ппри снятии средств после 40 дней в пуле компенсация за непостоянные потери будет в размере 40%. Некоторые платформы, например, Nominex, поддерживают «фарминг в один клик».
Стейблкоины, риски, безопасность и возможности заработка в 2022 году
Почему цена за токены может проскальзывать и как можно на это повлиять, опасности добавления ликвидности в пул, связанные с непостоянной потерей. Отдельно поговорили о том, как работают арбитражеры и какие основные типы атак бывают. Заметим, что потери непостоянны и не зафиксированы, пока мы не выведем токены из пула.
Они уравновешивают курсы на обмен токенов по всему рынку, повышая его общую эффективность. В этом плане, арбитраж полезен, так как увеличивает https://www.xcritical.com/ объём торговли и доход от комиссии. Для оценки непостоянных потерь при изменении цены токенов можно использовать графическое представление.
Если цена одной монеты растет, протокол продает ее часть, чтобы купить больше другой, в результате чего поставщик ликвидности теряет потенциальную прибыль. В дополнение к пулам неравномерной ликвидности, пулы ликвидности с несколькими активами также могут помочь уменьшить непостоянные потери. Просто добавляя больше активов в пул, можно добиться эффекта диверсификации. По мере развития протоколов DeFi появились неравные пулы ликвидности, которые помогают уменьшить непостоянные потери. Непостоянная потеря (Impermanent Loss) заключается в том, что при выводе ваших активов из пула меняется стоимость ваших токенов по сравнению с тем, когда вы вносили их в пул.
Для чего используются токены UNI?
Как видно из прошлых примеров, пулы из токенов с постоянными ценами (стейблкоины, обернутые или синтетические активы) доказали свою устойчивость к непостоянным потерям. Согласно этим законам цена на активы устанавливаются на основе действия участников рынка, а не благодаря внешним источника, таким как оракулы. В случае резких рыночных движений реальная стоимость токена может быть скорректирована третьими лицами, так называемыми арбитражниками. С другой стороны, поставщики ликвидности, использующие пары со стейблкоинами, не могут извлечь выгоду из бычьего рынка криптовалют. Поставщики ликвидности не могут полностью избежать непостоянных потерь.
Количество поставщиков ликвидности и токенов в пуле ликвидности определяет уровень риска непостоянной потери. Токен связан с другим токеном, обычно со стабильной монетой, такой как Tether (USDT), и токеном на основе Ethereum, таким как Ether (ETH). Пулы с такими активами, как стейблкоины, в узком ценовом диапазоне будут менее уязвимы к временным потерям.
Цена активов в пуле определяется соотношением между ними в пуле. В этом случае арбитражные трейдеры будут добавлять USDT в пул и удалять из него MDAO до тех пор, пока соотношение не будет отражать текущую рыночную цену MDAO. Теперь в пуле — 5 MDAO и 2000 USDT, благодаря работе арбитражных трейдеров. Вносите в пул 1 MDAO (стоимость которого — 100 USDT) и 100 USDT. Таким образом, стоимости внесенных вами в пул токенов будут эквивалентны друг другу, а общая сумма внесенных активов будет составлять 200 USDT.
Пулы DEX состоят из двух монет, пользователи пополняют активы на равную стоимость. Если площадка добилась идеального баланса при соотношении 50/50, то пропорциональные вложения позволят поддерживать идеальную среду для торговли. В перечне условий вклада средств в пула, есть характеристика APY.
Во-первых, все сделки функционируют с помощью смарт-контрактов и в случае системной ошибки можно потерять активы. Наконец, к одному из самых распространенных рисков конкретно для инвестора можно отнести непостоянные потери. Нереализованная потеря (непостоянная потеря, impermanent loss или IL) — это потеря средств, с которой сталкиваются поставщики ликвидности из-за волатильности торговой пары на децентрализованной бирже. Как мы уже отметили, поставщики ликвидности или LP — это люди, которые депонируют средства в пулы DEX ради получения прибыли в виде комиссий от сделок. Но то, что для арбитражника прибыль, для остальных участников пула – непостоянная потеря, под чем подразумеваются убытки при сравнении с тем, чтобы просто удерживать средства в кошельке. Единственный вариант покрыть непостоянную потерю – найти другого участника системы, готового предоставить пулу токены по цене ниже рыночной.
Зная о потенциальных рисках и принимая меры по управлению ими, поставщики ликвидности могут участвовать в экосистеме биржи и получать выгоду, сводя к минимуму риск непостоянных потерь. В этом сценарии поставщик ликвидности понес бы убытки, даже если бы цена базовых активов осталась прежней. В том же Uniswap, например, комиссия составляет 0,3 процента от суммы сделки. Так что наш Семён стабильно получает 0,03 процента от всех транзакций, осуществляемых в рамках выбранного им протокола.
Средний поставщик ликвидности в экосистеме Uniswap V3 пострадал в финансовом отношении из-за своего выбора деятельности, и для него были бы более прибыльными простые инвестиции свои активы. Пользователь, решивший не предоставлять ликвидность, может рассчитывать на рост стоимости своего портфеля более быстрыми темпами, чем тот, кто активно депонирует средства в пулы Uniswap v3. На данный момент, многие приложения DeFi переживают период взрывного роста.
На традиционных рынках такие атаки осуществляет определенная закрытая группа людей. В DeFi рынок открыт для всех, что делает его уязвимым к таким атакам.
В списке доступных активов DEX-биржи Uniswap представлены подтвержденные платформой монеты и токены, которые пользователи обменивают безопасно. Но также любой пользователь может вручную добавить токен и затем обменивать его. Если текущая цена криптоактивов в пуле ликвидности отличается от рыночной стоимости, открывается «арбитражное окно».